عملکرد طلا تا اینجای کار قابل اعتماد بوده است. این فلز ارزشمند پارسال بیش از ۴۰ درصد افزایش قیمت داشت و از کف یک هزار و ۶۳۰ دلار به ازای هر اونس در اکتبر ۲۰۲۲ میلادی، به سطح کنونی آن یعنی ۳۲۶۰ دلار رسیده؛ این بدان معناست که فلز زرد ظرف تنها ۲۸ ماه ۱۰۰ درصد افزایش قیمت را به ثبت رسانده است.
عملکرد کنونی طلا را می‌توان با عبارت «درجه یک» توصیف کرد. در حالی که قیمت طلا ظرف کمتر از ۳۰ ماه دوبرابر شده، مسیر پیش‌رو پرفراز و نشیب به نظر می‌رسد که البته قابل درک است زیرا برای هیچ دارایی و سرمایه‌ای نمی‌توان روند رشد خطی و دائمی را پیش‌بینی کرد. با این حال، آیا برای طلا اتفاقی دیگر در حال رخ دادن است؟
پشت پرده عملکرد فوق‌العاده طلا
باد موافقی که به افزایش قیمت طلا منجر شد، در سال گذشته سرعت گرفت. تنش‌های ژئوپلیتیکی بانک‌های مرکزی را به خرید بیشتر و سرمایه‌گذاران جهانی را به صندوق‌های قابل معامله طلا ترغیب کرد و به دنبال آن به افزایش تقاضا برای فلز ارزشمند منجر شد و در نتیجه قیمت‌ها نیز افزایش پیدا کرد.
جهان باور دارد که طلا «الهه دوران تلاطم» است. از جنگ روسیه و اوکراین تا درگیری‌های خاورمیانه و نگرانی فزاینده درباره شرایط مالی آمریکا ناشی از افزایش بدهی ملی این کشور، طلا در دوران ابهام، همواره به عنوان سرمایه‌ای امن مورد حمایت قرار گرفته است.
اما، شرایط به سرعت در حال تغییر است. هرچند سال ۲۰۲۵ میلادی برای طلا خیلی خوب شروع شد و قیمت‌ها تاکنون بیش از ۲۷ درصد رشد داشته، عملکرد اخیر آن محل نگرانی است. طلا در یک ماه گذشته، حدود نیم واحد درصد کاهش قیمت داشته است.
بنابراین آیا روزهای طلایی طلا را باید تمام‌شده بدانیم؟ آیا فلز زرد سرانجام درخشش خود را از دست داده است؟ بیایید پاسخ این پرسش را پیدا کنیم.
چوب‌های لای چرخ طلا
طلا تا همین اواخر در حوالی سقف تاریخی آن یعنی ۳۵۰۰ دلار بود که در ۲۲ آوریل ۲۰۲۵ به ثبت رساند. اما به نظر می‌رسد که حالا بی‌رمق شده است.
بهای طلا در ۲۸ ژوئن در هند ۹۶ هزار و ۱۸۰ روپیه (کمتر از ۳۳۰۰ دلار) بود که نسبت به بالاترین قیمت آن در ۲۲ آوریل امسال، چهار درصد کمتر است. موضع دونالد ترامپ، رئیس جمهوری آمریکا در قبال تعرفه‌ها نیز به نظر می رسد که ابهامات را تعدیل کرده است. ظاهرا با تازه‌ترین سیگنال کاخ سفید مبنی بر تصمیم ترامپ برای تعدیل و تسهیل و کاهش سرعت اعمال تعرفه‌های متقابل، جنگ تجاری طولانی‌مدت عقب‌نشینی کرده است.
لحظه بزرگ بعدی برای جهش قیمت طلا جنگ رژیم صهیونیستی علیه ایران بود اما این جنگ هم بعد از ۱۲ روز، وارد آتش‌بس شد. به نوشته فایننشال‌اکسپرس، به احتمال زیاد بازارها زودتر از هر جای دیگر، این موضوع را حس کردند و از آنجا که ابهام اقتصادی، گزاره‌ای قریب‌الوقوع به نظر نمی‌رسید، طلا همچنان در محدوده میانه باقی ماند. سوددهی طلا در دو ماه اخیر، منفی ۲ درصد بوده است.